除了产业升级与区域协调发展，资本市场的未来趋势同样是各界对于江苏经济关注的重点。整体而言，2023年江苏企业、产业和区域在资本市场均领跑全国，江苏经济增长复苏获得了强劲的金融之力。
江苏省金融研究院副院长蒋昭乙认为，2023年我省信贷投放结构较为优化，精准支持实体经济重点领域和薄弱环节，主要体现在：制造业贷款增长幅度较大、基础设施领域信贷投入不断提升、普惠小微融资不仅覆盖面广而且数量增加等。在股票市场，江苏上市公司不仅数量领先，更有质量。
2024年，我国资本市场的宏观趋势如何？从信贷、证券到房地产，江苏重点金融领域的市场供求及政策导向将向何处去？实体经济——尤其是先进制造业将赢得怎样的金融支持？本报记者采访了多位专家。
◎信贷
制造业、普惠小微融资将较快增长
融资成本将持续下降
蒋昭乙预计，2024年江苏信贷投放将出现三方面趋势。
从融资类别看，2024年我省融资规模和速度仍将稳步增长。2023年银行信贷与债券融资较快增长是主要推动力量，其中企业债券、政府债券融资增量尤为突出。2024年将延续这一趋势。
从信贷结构看，2024年信贷投放结构将持续优化，更加突出对重点领域和薄弱环节的金融支持。全省制造业贷款余额将不断攀升，战略性新兴产业将是重中之重。此外，针对农业薄弱环节的涉农贷款也将继续较快增长。
从融资成本看，2024年我省实体经济融资成本将会持续下降。2023年12月，全省新发放企业贷款、普惠小微贷款加权平均利率分别为3.86%、4.12%，处于历史低位。预计2024年金融部门未来还将持续释放lpr改革潜力，优化存款利率监管，不断推动江苏全省实体经济的融资成本持续稳中有降。
南京师范大学商学院教授陶士贵预计，2024年我国信贷政策将坚持金融服务实体经济的根本宗旨，精准有效稳健实施。2024年人民银行江苏省分行工作会议明确提出，将重点推动五个方面的“金融突破”：综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配；推动央行资金服务实体经济三个千亿工程提质增效，继续落实好结构性货币政策工具“1 x”杠杆行动；加大对关键核心技术和科技型中小企业金融支持的力度；增强金融服务普惠小微能力；深化数字人民币在智能合约、物联网支付、绿色发展等领域应用，继续推动数字人民币试点。南京大学商学院教授葛扬预测，2024年江苏金融机构将大力发展绿色金融，助力经济社会发展全面绿色转型。
◎证券
服务实体经济转型升级
发展将更稳健
陶士贵预计，随着金融体制和机制不断改革完善， 2024年江苏资本市场发展将更稳健。证监会2024年系统工作会议提出，要突出“以投资者为本”的理念，从维护市场公平性出发，系统梳理评估资本市场关键制度安排，重点完善发行定价、量化交易、融券等监管规则，旗帜鲜明地体现优先保护投资者特别是中小投资者的合法权益。
蒋昭乙分析，2024年江苏证券市场可能趋势有三。一是进一步发挥金融资源配置的积极作用，助力我省实体经济高水平发展。江苏证券业正通过社会财富金融化与产业资本证券化构建内部循环，加大服务产业结构转型升级的力度，推进技术要素证券化，实现在大力支持新兴产业发展的同时积极推动传统产业优化升级。二是进一步融入创新发展战略服务经济转型升级。当前，以设立科创板为代表的注册制改革已经取得显著成效，证券公司通过提供承销保荐、并购重组等投资银行服务，推动产业资本证券化程度大幅提升，为科技企业打好核心技术攻坚战源源不断注入金融活水。三是进一步提升服务居民财富保值和增值。现阶段我国居民资产配置尚不均衡，主要表现为以房地产为代表的实物资产配置比例较高而金融资产占比较低，储蓄占比较高而股权类资产占比较低。
葛扬预测，2024年江苏将重点夯实资本市场“塔基”，助力实体经济创新升级。金融监管部门将积极支持优质企业利用资本市场做大做强，加快促进产业资本和金融资本深度融合，合力防范化解市场风险。
◎人民币汇率
考验企业与个人资产配置能力
陶士贵认为，作为世界第二大经济体，我国必须保持货币政策的自主性和独立性。同时，随着我国对外开放的扩大、人民币国际化的推进，资本管理将逐步放松，人民币汇率的双向波动弹性将加大。他预计，2024年将进一步考验企业和个人对于本外币资产的配置能力。
他还指出，我国上市公司海外业务收入逐年增加，部分企业的出口金额占总营业收入高达40%甚至更多，大量的外汇收支使汇率风险日益显现。作为外贸大省，江苏进出口企业的汇率风险中性意识和管理需进一步强化，即：企业应将汇率波动纳入日常的财务决策，聚焦主业，尽可能降低汇率波动对主营业务及企业财务的负面影响，进而实现提升经营可预测性、管理投资风险等主营业务目标。
◎房地产
房地产融资难题将逐步化解
购房成本、门槛将降低
据中指研究院统计，2024年以来已有十余城发布房地产调控政策。蒋昭乙预测，未来我省各地城市政策优化空间相对更大，各地政策出台将会保持一定频次，其主要方向仍是“降低购房成本与门槛”。他认为，2024年江苏房地产市场可能出现关键变化——地产业将实现与资本市场的重新“健康”对接，逐渐摆脱困境。
江苏各设区市将按照国家相关要求，不断推出城市房地产融资协调机制项目“白名单”；进一步健全房地产融资协调机制，积极搭建政银企沟通平台，推动房企和金融机构精准对接，协调解决房地产融资中存在的困难和问题。
同时，金融监管部门将加强对辖区内银行机构的监管指导，促进协调机制工作成效在银行内部尽快落地，同时进一步推动金融机构贯彻落实前期已出台的房地产金融支持政策。
此外，在构建房地产发展新模式方面，江苏将推动房地产市场平稳健康发展，推进商品房预售制度等改革，并强化预售许可和资金监管，推进房地产企业信用评价试点，进一步完善预售资金差异化精准化监管机制。（王峻峰）
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